面对通胀和地缘政治的不确定性，泰国投资者重新考虑策略-穿刺号

　　施罗德的旗舰研究调查了来自全球33个地区(包括印度尼西亚、马来西亚、新加坡和东南亚的泰国)的23,000多名投资者，结果发现，近90%的泰国投资者(全球为78%，东南亚为79%)现在认为，由于通货膨胀和利率上升，我们已经进入了政策和市场行为的新时代。

　　这与去年的调查结果形成鲜明对比，当时一些受访者认为市场挑战只是昙花一现，并预计将很快回到更温和、低通胀、低利率的环境。因此，70%的泰国投资者(全球为54%，东南亚为59%)已经调整了他们的投资策略，三分之一的人打算这样做。

　　研究显示，认为自己的投资知识为“专家”的泰国投资者反应最快，86%(全球为77%，东南亚为85%)已经调整了自己的投资策略，而38%(全球为37%，东南亚为41%)认为自己的投资知识为“初学者”的投资者尚未调整策略。

　　该研究还强调，55%的泰国投资者越来越认为积极管理的投资和共同基金更具吸引力，其次是数字资产(54%)和加密货币(53%)。

　　然而，绝大多数泰国投资者仍持乐观态度，90%的泰国投资者(全球为87%，东南亚为90%)预计回报率将与去年持平或高于去年。

　　泰国的“专家”投资者尤其如此，只有2%的人(全球为4%，东南亚为3%)预计明年的回报率会更低。

　　引人注目的是，大多数泰国投资者预期的年回报率为13.51%，高于11.5%的全球平均水平。这也高于摩根士丹利资本国际全球股票指数(MSCI World Index) 1987年至2023年9月期间9.46%的年化回报率。

　　施罗德集团首席信息官兼投资联席主管Johanna Kyrklund表示:

　　“在一个日益受到去全球化、去碳化和人口结构等‘3d’影响的投资环境中，投资者仍在适应这样一个事实，即更高的通胀和利率将持续下去。每项资产都必须重新定价，以与银行现金的收益率竞争。估值再次事关重大。与过去15年相比，你现在可能需要在投资方式上更加灵活和积极。研究结果表明，一些投资者的调整速度比其他人快。”

　　近年来，监管机构和资产管理公司一直在积极推动私人资产的民主化。然而，66%的泰国投资者(全球为64%，东南亚为62%)对资产类别的了解仍然有限，这表明需要更高的教育来支持这些投资的持续增长。

　　此外，71%的泰国投资者还强调，私人资产的流动性不足是投资的障碍。

　　然而，平均而言，泰国投资者承认他们会考虑将17.29%的资金配置为私人资产(全球为16.4%，东南亚为15.7%)。对于“专家”投资者，这一比例上升至25.4%(全球为16.4%，东南亚为21.9%)。

　　具体而言，泰国投资者最受私募股权投资(34%)吸引，其次是基础设施和可再生能源(22%)和房地产(19%)。对于“专家”投资者来说，这一比例也略有上升，59%的人表示他们最想投资私募股权。

　　总体而言，泰国受访者认为私人资产是提高投资组合表现的一种方式(65%)和重要的多元化工具(59%)。有趣的是，55%的泰国投资者也被私人资产的可持续性所吸引。

　　在评估私人资产投资机会时，泰国投资者关注的是高回报(71%)、流动性(60%)和透明度(58%)的潜力。

　　施罗德资本(Schroders Capital)首席投资官尼尔斯?罗德(Nils Rode)表示:“几年前，典型的私人资产投资者是资产管理公司所说的‘机构投资者’。这些是像固定收益养老金计划或大型捐赠基金这样的大投资者。正如今年的地理信息系统所显示的那样，未来几年的情况可能会发生很大变化。”

　　“进入私募市场的选择范围正在扩大，小型投资者正在注意到这一点。这是解读市场的一个具有挑战性的时期，投资者正在寻找每一个可用的工具来实现他们想要的结果。私人资产代表着各种各样的机会和大量的回报驱动因素。”

　　“我们认为，扩大中小投资者的选择是一个非常积极的发展。我们还认为，在适当情况下纳入私人资产配置的理由可以说比以往任何时候都更充分。”

　　泰国投资者被可持续投资所吸引，以符合其社会原则(57%，全球为42%，东南亚为51%)，并有可能产生积极的环境影响(53%，全球为55%，东南亚为53%)。

　　重要的是，49%的泰国投资者还表示，可持续基金可能提供更高的回报(全球为34%，东南亚为42%)。

　　可持续投资的一个关键要素是积极的所有权——与公司直接接触，以提高业务成果，最终目标是支持投资回报。绝大多数泰国投资者(83%，全球为83%，东南亚为84%)认可并支持主动所有权的概念。

　　具体而言，投资者希望看到积极参与的关键主题是气候(43%)、自然资本(22%)和工人待遇(14%)。

　　施罗德可持续投资全球主管安迪?霍华德(Andy Howard)表示:“今年的结果突显出，积极所有权对可持续投资的重要性得到了广泛且日益增长的认识。各行各业的公司都面临着各种各样的挑战和机遇，适应和发展的压力也越来越大。作为着眼于长期和根本的积极型经理人，利用我们的声音和影响力来鼓励企业建立更健康、更可持续的商业模式一直很重要，随着这些趋势的加剧，这种重要性正变得越来越大。”