2024年大选预测市场：赌徒如何击败民意测验专家-穿刺号

　　民意调查显示，星期二的总统选举将是一场激烈的角逐。但在网上预测市场上，人们把真钱押在结果上，情况就大不相同了。Kalshi和Polymarket等市场显示唐纳德·特朗普持续领先。

　　他们是对的。最后，选举甚至没有接近。特朗普轻松超过了他所需的270张选举人票，与2016年的胜利不同，他似乎有望赢得多数普选。

　　与此同时，依赖于民意调查汇总数据的网站一致预测，这将是一场势均力敌的竞选。受人尊敬的538网站称之为50-49哈里斯；统计学家内特·西尔弗对哈里斯的支持率为48.6%，对特朗普的支持率为47.6%；Real Clear Polling的数据显示，两位候选人都有48.5%的获胜几率。很明显，预测网站的投资者看到了民调机构没有看到的东西。

　　“这次选举的赢家是预测市场。西北大学（Northwestern University）的数据科学家托马斯·米勒（Thomas Miller）说。他是Virtual Tout网站的创始人，该网站近乎实时地展示总统选举的预测数据。

　　预测市场允许投资者（或赌徒）买卖与传统期货合约类似的合约，但与现实世界的事件有关。例如，你可以在Kalshi买一份合约，赌纳斯达克100指数今年收盘时是高于还是低于18500点。

　　一个认为答案是“不”的投资者可以以每份9美分的价格购买合约，这反映出很少有人相信这种情况会发生。但如果纳斯达克100指数真的跌到这个地步，这些9美分的合约将价值1美元。以90美元的价格购买1000个，你就赚了910美元的利润，交易费用更少。

　　当Kalshi指数在大选当天上午以57美分的价格出售特朗普胜选合约，而哈里斯胜选合约的定价仅为42美分时，我们应该听从。Polymarket的情况也是如此，特朗普和哈里斯的支持率分别为62美分和38美分。

　　联邦监管机构禁止Polymarket在美国进行交易，但一些人通过虚拟专用网络进行合约交易，从而规避了这一禁令。也许是因为这个原因，Polymarket处理了超过36亿美元的总统选举交易。

　　相对较高的合约价格反映了投资者对候选人获胜的信心。它不能预测胜利的幅度。可能是一张选举人票，也可能是100张。但特朗普和哈里斯合同之间的价差清楚地表明，市场认为特朗普是最受欢迎的。

　　学术研究人员说，预测合约的价格可以准确地预测未来，因为投资者不会在没有经过大量思考和研究的情况下将自己的钱投入到合约中。“这是激励措施，”哈利·克兰说。罗格斯大学（Rutgers University）从事预测合约交易的统计学教授说：“市场激励的是正确的。”

　　所以像克兰这样的人把自己变成了选举专家。例如，克莱恩开发了他自己的模型，该模型由历史选举记录和选民登记数据组成。这让他相信特朗普有66.5%的获胜机会。大约在大选前一周，克兰在几个预测市场购买了一些特朗普的合约——他不愿透露是哪些市场——每笔58美分。

　　另一个受欢迎的预测市场PredictIt预测，特朗普的合约价格仅比哈里斯的合约价格高1美分。米勒从PredictIt定价开始，根据自己的历史研究得出结论，特朗普将获得285张选举人票，比他获胜所需的多15张。

　　然而，米勒并不完全确定。随着重大事件的发生，他的“虚拟推销员”模式一次又一次地发生了变化，这让他深受影响。该模型显示，在特朗普7月几乎被刺客谋杀后，民主党的机会大幅下降，但在乔·拜登几周后退出竞选后，民主党的机会有所上升。卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）在9月份与特朗普的辩论中表现出色，得分达到顶峰，但随后开始稳步下降。就在选举前几天，特朗普在纽约麦迪逊广场花园举行了有争议的集会。模特立刻给哈里斯露出了一个尖刺。

　　随着美国经济的稳定以及米勒相信大量女性会投票支持哈里斯，这使得米勒有一种直觉，哈里斯会赢。他说：“如果我在选举当天上午下注，我会把赌注押在民主党候选人身上。但米勒的电脑知道得更多。

　　不过，预测市场并不总是正确的。对于所有预测市场之母爱荷华电子市场来说，这是一个艰难的选举日，它遭受了历史上最严重的失误。

　　该市场于1988年在爱荷华大学（University of Iowa）创立，自乔治?布什（George Bush）首次与前马萨诸塞州州长迈克尔?杜卡基斯（Michael Dukakis）对决以来，它允许少数投资者对每一场总统竞选下注。周二，投资者押注哈里斯将击败特朗普，这是市场首次选择失败的候选人。该机构预计川普将以54比46领先，但截至周四，川普以50.8%的普选票领先。这一误差为6%，而在之前的选举中，平均误差仅为1.3%。

　　“我们的投资者做得不好，”电子市场主管汤姆·格鲁卡（Tom Gruca）说。

　　预测市场涉及的不仅仅是政治。你几乎可以对任何事件下注；例如，Kalshi提供了下注下一款“侠盗猎车手”视频游戏何时发布的机会。但很少有人有足够的兴趣下注，这反过来又使得合约在预测真实答案方面几乎没有价值。“为了让这些市场发挥作用，”克兰说，“它们必须是人们关心的东西。”

　　随着总统竞选的结束，预测市场将从公众视野中消失。但它们仍有其用途。Kalshi的发言人Jack Such说：“美国大选结束后，政治市场不会消失。“Kalshi上有大量受欢迎的政治市场，比如内阁任命或国际选举市场。”投资者还交易那些试图预测美国联邦储备委员会（Federal Reserve Board）将在何处设定利率的合约。