基础设施建设企业资金短缺

　　

　　

　　许多从事基础设施建设等资本密集型行业的企业都面临着现金资源有限的挑战。

　　现金和现金等价物，包括手头现金、银行活期存款、在途现金和期限不超过三个月的短期投资，作为一项财务指标发挥着至关重要的作用。它们反映了公司履行短期债务的能力，并作为应急储备，如设备维修和更换，或不可预见的情况。

　　在hnguyen Chí Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII)，截至2023年第三季度末，他们的现金和现金等价物为VN?307.7亿，比去年同期增长11.6%。然而，与VN?26万亿美元的总资产和VN?18万亿美元的负债相比，这个数字显得相对温和。

　　截止到2023年第三季度(7 ~ 9月)，短期负债规模达VN?8万亿韩元的现代重工业的现金比率为0.04倍。事实上，从2018年到现在，CII的现金比率一直低于0.1倍。

　　现金比率是用现金总额和现金等价物除以流动负债来计算的，衡量的是公司偿还短期债务的能力。比率低于1表明企业内部的可用现金不足以履行这些义务。

　　在现实中，企业很少拥有足够的现金和现金等价物来支付所有短期债务，导致现金比率通常低于1。然而，低于0.1的比率令人担忧。

　　该公司在2020年的主要业务现金流为负VN?1.4万亿美元，2021年为负VN?881.7亿美元，2022年为正VN?973亿美元。然而，在2023年前9个月，CII的运营现金流为负VN?758.3亿美元。

　　在2024年至2030年期间，CII制定了6个交通基础设施项目投资的宏伟目标，总资本投资近VN?75万亿美元。在这些项目中，胡志明市-忠Lng -木Thu?n高速公路二期是最重要的投资项目，投资总额为VN?22亿美元。这一战略的实施是CII专注于资本资源重组以应对主要运营风险。然而，由于CII在BOT项目投资过程中使用了高杠杆率，因此在中短期内会带来巨大的财务压力。

　　类似的情况也发生在Cng Thu?n IDICO发展投资股份公司(CTI)身上。根据CTI的2023年第三季度合并财务报告，截至2023年9月30日，该公司持有VN?41.7亿美元的现金和现金等价物，与年初相比减少了21.7%。同时，CTI的总资产达到VN?4.57万亿，负债达到VN?3.16万亿，短期债务达到VN?537.5亿。

　　CTI最近经历了业务状况的低迷。在2023年第三季度，该公司报告税后利润为VN?6.5亿欧元，与去年同期相比下降了81.7%。在本年首九个月，电讯盈科的税后利润达VN?55.3亿元，较同期减少37.4%。

　　HUD3投资建设股份有限公司(HU3)也面临现金和现金等价物的下降。截至2023年6月30日，该公司的现金和现金等价物仅为VN?2亿美元，与年初相比减少了85%。截至2023年第二季度末，HU3的总资产为VN?263亿美元，同时公司背负着VN?120亿美元的短期债务。

　　今年上半年，HU3的收入为VN?31亿美元，与去年同期相比下降了66.4%。此外，该公司公布的税后负利润为VN?2.6亿美元，而去年同期的利润为VN?268.5亿美元。HU3将业务业绩下降归因于缺乏新项目和正在进行的建筑项目的付款慢于计划。

　　利科吉13股份公司(LIG)在2023年第三季度的现金支付比率仅为0.03倍，与前4个季度的约0.01倍保持一致。截至2023年9月30日，LIG持有VN?85.2亿美元的现金和现金等价物，同时持有VN?3.37万亿美元的短期债务。

　　2023年4月，LIG批准了一项计划，以每股VN?10,000的价格向专业证券投资者非公开发行超过2250万股股票。此次发行筹集的资金预计将用于三个实体的资本贡献:Licogi13股份公司-建筑基础，Licogi13股份公司-基础设施机械和Licogi13股份公司-建筑材料，以及补充营运资金。

　　今年前三季度，LIG报告的税后利润为VN?7.2亿美元，与去年同期相比下降了21.7%。

　　越南投资建设股份有限公司(VC2)也面临资金短缺的问题。在2023年初，VC2只持有VN?4.5亿美元的现金和现金等价物，尽管它拥有价值VN?2.29万亿美元的资产和VN?1.47万亿美元的短期债务。到第三季度末，现金和现金等价物已增至VN?48.3亿美元，但短期债务增至VN?1.6万亿美元。三星电子第三季度的现金支付比率为0.03倍。迷走神经刺激法