派息可能与TM的利润相当

　　

　　

　　ptaling JAYA: CGS-CIMB研究称，未来12个月，马来西亚电信的股东可能会获得更高的股息，因为该集团准备看到“持续的盈利交付”。

　　该研究公司表示，TM在零售宽带和批发服务方面的增长，加上较低的税率，将在2023和2024财年(23财年和24财年)“刺激收益”。

　　该公司在一份报告中表示:“股息可能会相应增加。”

　　CGS-CIMB Research表示，TM去年10月推出的固定-移动融合产品一直享有良好的需求。

　　它还限制了其光纤宽带产品的降价，并且其宽带批发定价谈判的结果好于预期。

　　这些是TM上周在CGS-CIMB Research会议上的主要收获。

　　“在我们看来，这表明TM在24财年继续保持积极的收入和盈利趋势。

　　“我们预计TM将在23财年和24财年分别实现10.4%和12.3%的税前利润增长，其中收入增长分别为4.3%和3.6%。”

　　与此同时，该研究机构表示，在可预见的未来，TM预计其资本支出(capex)与销售额的比率将保持在16%至18%的范围内，除非有任何重大的项目投资。

　　CGS-CIMB Research表示，可能推高资本支出的一个领域是对数据中心的投资。

　　该公司表示:“管理层澄清说，这样一个项目，如果它成为现实，将主要是债务融资，不应影响TM 40%至60%的净利润股息政策。”

　　CGS-CIMB Research还指出，TM的资产负债表相对负债较低，准备向股东释放过剩资本。

　　截至2023年9月底，其净债务与息税折旧及摊销前利润(ebitda)之比为0.9倍。

　　另外，CGS-CIMB Research表示，TM已经表示，在23财年第四季度的预期结果中，批发收入不应该有任何负面变化，因为2023年3月1日生效的较低利率的准备金似乎足以用于最终的定价决策。

　　TM补充称，该公司将把2022年底内部重组带来的大部分税收损失，用在23财年。

　　因此，该公司正在等待政府批准，以利用重组为24财年提供的资本补贴。

　　至于潜在的资产减值，有人指出，该集团指出，一些加速折旧将在23年第四季度出现，这是其常规年度审查的一部分。

　　CGS-CIMB Research表示，这似乎与低估水下电缆资产的使用寿命有关。

　　大部分调整已经反映在FY22的业绩中，有2.82亿令吉的加速折旧，但在FY23似乎还有一笔较小的金额。

　　TM似乎认识到较低的有效税率(CGS-CIMB Research预计为1%)，加上现有的低负债水平，使公司有机会增加股息，从而促成了23财年更高的收益。

　　CGS-CIMB Research表示，董事会必须在下月底公布23年第四季度业绩时做出决定。

　　这家研究机构重申了对TM的“增持”评级，目标价不变，为每股7.30令吉。

　　×