由于零售竞争激烈，REITs上涨空间有限

　　

　　

　　PETALING JAYA:在政府债券收益率下降、入住率稳定和租金回归正常化的背景下，房地产投资信托基金(REITs)继续吸引寻求防御性收益的投资者。

　　然而，RHB Research认为，由于零售业竞争加剧，以及生活成本上升导致的支出温和增长，他们的收入上升可能有限。

　　该研究机构表示:“我们对那些提供更可持续、更高收益、盈利前景稳定的REITs有选择性。”该机构补充称，它对该行业的评级维持“中性”立场，IGB-REIT是其首选。

　　RHB Research看好IGB-REIT，因为其强劲的盈利前景受到其购物中心满负荷运营和地理位置优越的提振。

　　“虽然目前还没有任何指示性时间表的消息，但我们认为收购Mid Valley Southkey将成为房地产投资信托基金的强大催化剂，并且很容易获得资金，因为其杠杆比率仅为22%，”它补充说。

　　该研究机构表示，零售房地产投资信托基金的盈利增长将主要取决于稳定入住率所带来的租金回报。

　　该公司表示，在2019冠状病毒病大流行导致2023财政年度(23财政年度)从低基数录得一位数至两位数的高增长之后，租金回转率应正常化至中等个位数范围。

　　“这反映在马来西亚零售业2023年9%的强劲增长，以及马来西亚零售集团2024年4%的疲软增长预测。除了更高的基数，更高的生活成本仍然是零售支出的主要担忧。”

　　由于新购物中心的开业，该公司对较长期租金回升的上行前景也持谨慎态度。

　　然而，RHB Research认为，旅游业的复苏将提振零售支出，尤其是市中心的购物中心，如Suria KLCC和Pavilion KL，这些购物中心通常有很高比例的外国购物者。

　　另外还指出，高价值商品税的推迟实施将暂时缓解购物中心的负担。

　　“然而，对于Pavilion- reit，我们对Pavilion Bukit Jalil的表现持谨慎态度，随着它进入新的租赁周期，它只会在2023年第四季度录得更高的租金回报。

　　该研究机构补充称:“在25财年，该购物中心的尾款也会有安排，这可能会稀释明年的盈利增长。”

　　至于工业房地产投资信托基金，RHB Research对工业细分行业的前景保持乐观，主要是由于其有利的供需动态，某些制造业也受益于中美贸易紧张局势。

　　它预计，随着投资的涌入和有利的政府政策，工业部门将继续表现良好。

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