Bumi无敌舰队4Q前景改善

　　

　　

　　分析师表示，Bumi Armada Bhd对2023年第四季度(4Q23)的前景似乎更加光明，因为其浮式生产、储存和卸载(FPSO) Kraken将投入运行，很可能达到100%的利用率。

　　Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research表示，预计该公司将在未来一个季度实现连续盈利增长，前提是FPSO Kraken的季度收益更好，以及石油和天然气公司(ONGC) KG-DWN98/2在未来几周内获得第一批石油。

　　根据HLIB Research的估计，Armada Sterling 5将在24年第一季度完成最终验收。

　　HLIB Research指出，Bumi Armada近期将不会参与任何资本支出(capex)在20亿至30亿美元之间的大型fpso项目。

　　“任何新的大型fpso工作都可能会吸引股权合作伙伴来分担资本支出风险。

　　“我们注意到，过去几年Bumi Armada的资本纪律导致净负债率从20年第一季度的2.95倍持续下降至23年第三季度的0.66倍，使其能够为新的就业机会做好准备，”它表示。

　　与此同时，CGS-CIMB Research表示，它已经为Bumi Armada制定了23年第四季度的核心净利润预测为1.77亿令吉。

　　尽管仍低于23年第一季度的预测(1.98亿令吉)，但该研究机构表示，由于FPSO Kraken在下一季度实现100%的利用率，它高于23年第三季度的预测(1.59亿令吉)。

　　Bumi无敌在截至9月30日的第三季度，其收入下降19.64%至5.248亿令吉，净利润为1.7777亿令吉，即每股收益(EPS)为每股3分。

　　HLIB Research指出，自8月初以来，FPSO Kraken的产能已经完全恢复，这对本季度做出了积极贡献。

　　由于合资企业在23年第二季度产生了一些零星的维护费用，联营公司的贡献也大幅增加。

　　CGS-CIMB Research表示，尽管FPSO收益强劲反弹，但Bumi Armada第三季度的核心净利润仍比第一季度低20%，原因是外汇损失扩大，缺乏技术管理费用，以及本季度技术、工程和项目部门的亏损。

　　与此同时，其今年迄今的净利润为4.9755亿令吉，而2022年同期为5.2173亿令吉，而收入则从18亿令吉降至15.1亿令吉。

　　HLIB Research表示，这主要是由于FPSO Kraken上的HSP变压器出现故障，以及里海海底建设合同工作的收入减少，因为该项目将于2023年完工。

　　该机构维持对该集团的“买入”评级，目标价为每股71美分。CGS-CIMB Research重申了对Bumi Armada的“增持”评级，并将目标价略微下调至每股73美分，同时将该公司23财年(23财年)至25财年的核心每股收益预测下调2%至4%。