拉加德和欧洲央行将9月降息问题“完全开放”

　　

　　

　　欧洲央行(ECB)周四一如预期地维持利率不变，但表示9月份的会议“非常开放”，因为它下调了对欧元区经济前景的看法，并预测通胀将继续下降。

　　欧洲央行上月将利率从纪录高位下调，考虑到通缩停滞不前，就连部分政策制定者也认为此举过于仓促。事实证明，欧洲央行对后续举措更为谨慎。

　　欧洲央行上月将利率从纪录高位下调，考虑到通缩停滞不前，就连部分政策制定者也认为此举过于仓促。事实证明，欧洲央行对后续举措更为谨慎。

　　不过，也有一些迹象支持投资者押注9月份将再次降息，包括欧洲央行行长克里斯蒂娜?拉加德(Christine Lagarde)的评论，即增长风险“倾向于下行”——这与她之前的说法不同，她此前曾表示，至少在短期内，增长风险是平衡的。

　　摩根大通分析师Greg Fuzesi称，"我们得出的结论是，9月降息仍在议程上。"

　　拉加德表示，第二季度经济增长可能已经放缓，投资活动加上疲弱的工业产出，预示着未来经济增长将放缓。

　　这番言论强化了人们的预期，即疲弱的经济活动将继续抑制经济中的价格压力，从而使欧洲央行能够进一步降息，或许每季度降息一次。

　　但欧洲央行多次因提供过于具体的指引而自食其果，因此这一次拉加德表示，欧洲央行不会预先承诺任何利率路径，数据将指导决策。

　　她说:“因此，9月份的问题以及我们在9月份的行动都是悬而未决的。

　　一些人还将她关于工资的言论视为进一步放宽政策的温和暗示。

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　　拉加德表示，尽管薪资增长仍保持在高位，但疲弱的经济活动和已经达成的薪资协议表明，未来将出现放缓，预计收入增长将与欧洲央行明年的通胀目标保持一致。

　　TS Lombard经济学家Davide oneglia表示，"我们将这一切解读为另一个迹象，表明欧洲央行在寻求软着陆时仍保持鸽派偏见。"

　　周四的决定后，欧元小幅走软。

　　9月份的会议将在市场预计美联储(fed)也将降息的时候召开。

　　市场预计，欧洲央行今年至少会再降息一次，到明年年底最多降息五次。

　　提供具体指导的一个关键问题是，9月12日的政策会议异常遥远，在政策制定者再次召开会议之前，将有一系列丰富的经济数据出炉。

　　经济增长、工资和生产率的季度数据都将在9月份公布，另外还有两个月度通胀数据，而欧洲央行将在会议上给出自己新的通胀和增长预测。

　　这表明，政策制定者最早要到下个月最后几周才可能坚定他们对9月会议的看法。

　　"只要通胀数据大致指向预期方向，鸽派主导的欧洲央行管理委员会就可能在9月的下次会议上进一步降息，"德国商业银行分析师Joerg Kraemer表示。

　　“接下来的12月和明年3月应该会进一步降息。”

　　欧洲央行的主要担忧是，国内价格(尤其是服务业价格)正在横盘走势，而相对较快的工资增长可能会使通胀长期高于欧洲央行的目标。

　　经济也依然相对疲弱，一系列调查显示经济增长乏力。