2024年预算：连续性预期，重点是财政整顿，部门效益

　　

　　剧情简介

　　

　　即将到来的联合

　　2024年7月23日到期的预算可能会取消

　　继续在以前的预算和临时预算中确定的道路。临时预算中的收入和支出预测预计不会有重大变化(除了印度储备银行的意外红利)。这additio

　　来自印度储备银行的最后收入可用于i)将财政赤字目标从中期预算的5.1%削减至25财年的5.0%，从而加强坚持财政整顿的倾向;ii)对各州的资本支出进行更高的转移支付iii)将PM KISAN下的转移支付从每年6,000卢比增加到每年7,500卢比iv)通过提供更高的标准和其他扣除额/更高的豁免限额/税率变化来激励所得税纳税人转向新的税收制度。

　　降低金融体系利率的措施可能会引发更高的商业活动、新的资本支出公告、减少企业的利息支出以及扩大股票估值。为此，坚持财政整固之路并停止民粹主义倾向将受到赞赏。政府可能会避免通过发放救济品而成为民粹主义者，并可能坚持财政审慎的道路，尽管它可能会做出额外的努力，通过增加有针对性的社会福利支出来争取更多的农村和城市贫困人口。

　　预算可能会给几个部门带来好处，包括经济适用房、工业/工程、消费品等。NDA 3.0已经宣布决定帮助300万农村和城市家庭建造房屋。

　　预算可能会看到政府为外国注册的印度初创公司铺平道路，通过GIFT City的经济特区将公司总部转移回印度，并以税收减免和其他优惠吸引其他公司到GIFT City。

　　

　　2024年预算中的税收改革可以促进印度的资本流动和并购交易

　　

　　2024年预算能做些什么来让外国投资者押注印度

　　

　　2024年预算能否缓解外国投资者对印度税收的担忧?

　　

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　　通过采取措施放宽融资和放宽银行对不良资产承认的规范，中小微企业部门可能会得到特别提及。银行可以通过提高对储户利息收入的扣除额，在动员存款方面占得先机。

　　农业复兴可能是预算的主要推动力，并可能为某些农业投入的商品及服务税税率合理化作出规定;此外，可以考虑在灌溉、仓储和冷链等农村基础设施方面增加资本支出。

　　阻止散户进行F&O交易的措施也可能在预算案中或之前公布。政府可能会宣布有意减持部分低流通股的PSU股票，因为他们看到了估值泡沫，但减持目标可能不会大幅上调。

　　还可能宣布针对劳动密集型行业(如玩具、纺织、家具、旅游、物流、小型零售、媒体和娱乐)的就业激励计划。

　　印度目前的资本利得税结构很复杂，根据资本资产的类型和持有期有多种税率。有必要简化这一点。然而，如果这导致更高的税收支出或上市证券的持有期延长，市场可能在短期内作出不利反应。由于对这方面的一些担忧正在消退，市场可能会对这方面的现状做出积极反应。我们认为资本利得税不会有任何重大变化，尽管我们不排除城市富人以某种形式增加税负的可能性。

　　高频交易的STT需要提高，以便在大多数F&O交易中遭受损失的零售交易者在一定程度上得到保护。然而，这可能会影响市场的数量和深度，并对交易所/印度证券交易委员会的收入产生不利影响。为了抑制期权的急速交易，F&O交易的收入可能被视为投机收入，而不是正常的业务收入。

　　目前对股东手中的股息征税被视为双重征税，因为公司已经为其利润纳税。对股息双重征税的任何减免都将受到赞赏。

　　我们预计在预算公布之前市场不会出现任何大规模的调整，除非受到其他触发因素的影响，否则这种调整可能是短暂的。散户投资者最好重新审视他们的资产配置和股票投资组合，并将他们在股票中的超额持股(由于价值的上升)重新平衡到其他资产类别，并在此过程中从过去几个月涨幅远远超过基本面的股票中取出一些利润。

　　(本文作者Deepak Jasani是HDFC证券零售研究部主管。视图是自己的)

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